A pesar de los desafíos políticos y los conflictos en Europa y Oriente Medio que marcaron el año 2023, el mercado español de fusiones y adquisiciones logró destacar, mostrando resiliencia en medio de la incertidumbre global.
Tras dejar atrás los efectos de la pandemia, el sector de fusiones y adquisiciones en España experimentó una recuperación, volviendo a los ritmos anteriores a la era COVID-19. Los fondos de capital privado, en particular, demostraron un fuerte apetito por oportunidades tanto de diversificación como de integración. A pesar de un inicio prometedor, factores políticos locales retrasaron algunas transacciones hacia los últimos meses del año, lo que resultó en una disminución de las operaciones a mediados de 2023.
Aunque el número y el volumen de operaciones de fusiones y adquisiciones experimentaron una ligera disminución en comparación con el año anterior, varios sectores mantuvieron su fortaleza. Las transacciones en tecnología, especialmente en servicios de Internet y software, así como en proyectos de energía renovable, siguieron siendo sólidas y atrajeron el interés significativo de los fondos de capital privado. Además, las telecomunicaciones continuaron siendo un sector destacado, evidenciado por la adquisición de la filial española de Vodafone por Zegona, valuado en 5.000 millones de euros, como el acuerdo más grande del año.
Sin embargo, el sector inmobiliario enfrentó desafíos para mantener su posición dominante en comparación con el año anterior. La incertidumbre en el precio de la deuda y las perspectivas de los activos de oficinas contribuyeron a esta situación.
Desde el punto de vista legal, el Gobierno español confirmó las restricciones provisionales a la inversión extranjera implementadas durante la pandemia de COVID-19. La incertidumbre política, particularmente durante el año electoral, generó preguntas sobre las autorizaciones que se otorgarían antes de que el nuevo gobierno asumiera el control. A pesar de esto, las autorizaciones finalmente fueron concedidas.
A pesar de la incertidumbre política y global que afectó los acuerdos de fusiones y adquisiciones, el mercado español se mantiene activo, con altas expectativas para 2024. Se espera que los fondos de capital privado lideren nuevamente, reflejando un continuo apetito de inversión tanto a nivel nacional como extranjero, principalmente de Estados Unidos y el Reino Unido. Aunque 2023 fue un año más tranquilo en términos de transacciones, demostró la fortaleza y la adaptabilidad del mercado español frente a la incertidumbre.
